Острые высказывания Виталика Бутерина: стейблкоины – это полный беспорядок.

Батерин утверждает, что стейбкойны, привязанные к доллару, слабые оракулы и доходы от стейкинга сталкиваются с долгосрочными рисками, которые ограничивают истинную децентрализацию.

Пока одни гонятся за эфемерными 'иксами', мы анализируем реальные компании с реальной прибылью. Здесь — зона ответственного инвестирования, а не азартных игр.

К Ответственным Инвестициям

Виталик Бутерин выразил новые опасения по поводу долгосрочной конструкции децентрализованных стейблкоинов, подчеркнув несколько нерешенных проблем, которые могут ограничить их устойчивость. Его замечания прозвучали во время обмена в социальных сетях и отразили более широкие вопросы о направлении Ethereum в рамках криптосектора. Честно говоря, этот парень как Илон Маск в мире крипты – всегда бросает правдивые бомбы и заставляет всех сомневаться в своем выборе. 🚀🤔

Buterin задается вопросом о зависимости от доллара и дизайне оракулов в стейблкоинах.

Обсуждение началось после того, как пользователь X «_gabrielShapir0» заявил, что Ethereum движется в противоположном направлении от большинства венчурного капитала в сфере криптовалют. Согласно этой точке зрения, венчурные фирмы поддерживают такие области, как азартные игры, CeDeFi, кастодиальные стейблкоины и нео-банки. Ethereum, напротив, продолжает сосредотачиваться на снижении централизованного контроля и поддержке индивидуального суверенитета. Потому что ничто так не говорит о «финансовой свободе», как крик на незнакомцев в Twitter о блокчейне. 🐦💻

Buterin согласился с этой оценкой и использовал биржу, чтобы обрисовать три основные проблемы, стоящие перед децентрализованными стейблкоинами. Соучредитель Ethereum сначала затронул вопрос отслеживания цены. Он признал, что привязка стейблкоинов к доллару США работает в краткосрочной перспективе. Однако Buterin задался вопросом, соответствует ли этот подход долгосрочному видению, основанному на устойчивости. Потому что давайте посмотрим правде в глаза, доллар настолько же стабилен, как проблемы с обязательствами у моей бывшей. 💸💔

Нам нужны более совершенные децентрализованные стейблкоины. На мой взгляд, три проблемы:

1. В идеале, нужно разработать индекс для отслеживания, который был бы лучше, чем цена USD
2. Дизайн оракула, который был бы децентрализованным и не мог быть захвачен с помощью большого пула денег
3. Решить проблему конкуренции доходности стейкинга…

— vitalik.eth (@VitalikButerin)

Со временем даже умеренная инфляция может сделать доллар менее надежным ориентиром. По его мнению, системы, предназначенные для поддержки суверенных личностей, не должны полностью полагаться на единый сигнал ценообразования в фиатной валюте. Поскольку полагаться на что-то одно хорошо для моногамии, но не для крипто. 🚫💍

Батерин также затронул тему дизайна оракулов, назвав её серьезным структурным риском. Без децентрализованного оракула, который не может контролироваться крупными пулами капитала, системы стейблкоинов сталкиваются с небольшим количеством жизнеспособных вариантов. Один из подходов заключается в том, чтобы сделать атаки более затратными, чем общая стоимость токенов протокола. Потому что ничто не говорит о «безопасности», как обнищание хакеров. 💰🛡️

По словам Батерина, такая настройка заставляет проекты извлекать больше выгоды от пользователей для поддержания цен токенов. Он утверждал, что этот исход вреден и тесно связан с финансово ориентированными моделями управления. Потому что ничто так не говорит о «управляемом сообществом», как выжимание каждого цента из ваших пользователей. 🤑🔗

Он сказал, что таким системам не хватает сильных защитных преимуществ и они часто полагаются на высокий уровень извлечения ценности для поддержания стабильности. Батерин добавил, что эта озабоченность объясняет его продолжающуюся критику финансово ориентированного управления и его постоянную поддержку DAOs, несмотря на их слабости. Потому что DAOs похожи на групповые проекты — отличная идея в теории, но кто-то всегда в конечном итоге выполняет всю работу. 🏗️🤦‍♂️

Риск штрафов и давление на доходность становятся причинами для беспокойства в отношении фиатных стейблкоинов.

В ходе дальнейшей дискуссии сооснователь Ethereum обсудил доходность стейкинга как источник конкуренции. Когда стейкинг приносит более высокую доходность, стейблкоины, обеспеченные застейканными активами, теряют привлекательность. Зачем соглашаться на стабильность, когда можно поставить все свои сбережения на мем-монету? 🎰📈

Без решения доходность может упасть до нескольких процентов в год, что, по словам Батерина, является слабым результатом. Затем он обрисовал несколько возможных путей, отметив, что эти идеи отображают проблемное пространство, а не служат рекомендациями. Потому что ничто так не говорит о «решении», как список расплывчатых возможностей. 📋🤷‍♂️

Варианты включают снижение доходности стейкинга до уровня, близкого к любительскому. Ещё одна идея — создание нового типа стейкинга с аналогичной наградой, но с меньшим риском слэшинга. Третий вариант — сделать подлежащий слэшингу стейкинг используемым в качестве залога. Такой подход может включать распределение риска слэшинга между валидаторами, держателями стейблкоинов и поставщиками залога. Потому что распределение риска похоже на совместное употребление картошки фри — никто никогда не доволен результатом. 🍟😒

Он также предупредил, что снижение рисков не ограничивается ошибками валидаторов. Утечки неактивности и участие в атаках цензуры большинства остаются серьезными угрозами. Системы стабильных монет, добавил он, не могут полагаться на фиксированное количество ETH залога. Потому что складывать все яйца в одну корзину хорошо для омлетов, но не для крипты. 🥚🧺

Резкие падения цен требуют механизмов ребалансировки, даже если некоторые конструкции временно приостанавливают награды за стейкинг во время резких движений рынка. Потому что нет ничего более надёжного, чем система, которая разваливается, как только становится неспокойно. 🏞️💥

Смотрите также

2026-01-11 23:04